本报记者 李 叶 北京报道
本周对于中国的投资者而言，或许是一个难以忘却的日子——9月16日大盘下挫2000点低位，9月18日创1802点新低，当时丝毫没有反转之意，但就在9月19日，大盘全面翻红，疯狂涨停。
然而，对于钢铁板块而言，寒冬一直未去，先是估值偏低，而后集体破净，如今又有了出人意料的举措——大股东增持自己的股票。新兴铸管、马钢股份以及武钢股份都充当了增持先锋。
增持降率难改行业危情
连日来，沪深两证券交易所网站上发布的上市公司大股东增持的公告并不少见。新兴铸管、中国远洋、有研硅股、保利地产、马钢股份、武钢股份等十几家上市公司先后发布控股股东增持流通股的公告。
记者在公告中了解到，在增持的大股东中，有三家属钢铁公司。钢铁板块大股东增持吸引了投资者的眼光。新兴铸管大股东先后两次公告增持，随后武钢、马钢大股东也加入增持行列。
“对于市场而言，机构投资者与产业投资者看问题的角度是不一样的。面对目前的市场，机构投资者很难对钢铁行业提振信心，因为他们很难在短期内获利；而产业投资者则认为目前的股价对于他们是最具有吸引力的。”天相投顾钢铁行业研究员王招华在接受记者采访时解释。
此外，部分投资者寄希望于两率下调。据记者了解，从9月16日起，国家将下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点；从9月25日起，部分存款金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。
有业内人士认为，两率下调对于地产行业是大大的利好，受此影响，地产行业作为钢铁行业的下游企业或许能将这种利好传导到钢铁板块。不过，王招华告诉记者：“两率下调对于钢铁行业的影响微不足道。”
平安证券钢铁行业研究员聂秀欣在接受记者采访时也表示，两率下调主要是针对具有资金链问题的企业，而大的钢铁生产企业资金链压力并不大，主要是上下游企业面临这一问题。“比如上游的采购钢铁的企业，没有钱就无法购买钢铁，下游的房地产以及机械制造业，资金链产生问题对于钢铁的需求会降低。”不过，聂秀欣认为，此番两率下调并不会对钢铁企业产生太大的利好影响。
中原证券钢铁行业研究员胡皓也表示，两率下降对于钢铁板块影响不大，“或许有一些小的企业可能通过非正常渠道进行贷款缓解经营压力，日后仍是龙头钢铁企业作为的时机，目前小钢企现金流的压力已经超越了盈利能力、销售能力下降、环保指数不达标带来的压力，整合是大势所趋”。
钢铁工业是我国最具国际竞争优势的产业之一，由于政府主导性投资带动的经济增长对钢铁下游行业的影响不同，导致不同钢铁产品的需求量出现分化。“随着国家货币政策的松动，钢铁行业的利润分化仍然是主题，钢铁企业并购整合仍然是未来发展的主旋律。”胡皓在接受记者采访时说。
新兴铸管两次增持
在钢铁板块中，新兴铸管是率先增持的上市公司，且先后两次增持。
8月29日，新兴铸管公司公告称，基于加强核心竞争力的目的，通过收购上市公司一定比例的流通股权，实现对上市公司的控制能力的提升。8 月29 日，铸管集团增持本公司股份7696163 股，占公司股份总额的0.66%，平均价格5.68元/股。
9月11日，新兴铸管再次发布增持公告。公告称，9 月1 日至9 月12 日，铸管集团增持本公司股份5044021 股，占公司股份总额的0.43%，平均价格5.62 元/股。
铸管集团拟在一年内，继续增持10750148 股，占本公司股份的比例为0.92%。
“集团两次增持说明大股东对上市公司有信心，也是对上市公司价值的一种肯定。新兴铸管是国资委直接管理的国有独资企业，从其历史上来看资产与业绩相对比较成熟。”聂秀欣告诉记者。
据记者了解，此前的9月9日新兴铸管公告称，证监会发审委审核通过了公司公开增发A 股股票的申请。根据增发预案，新兴铸管拟公开增发不超过3亿股，募资主要用于4个投资项目，投资资金共需30.36亿元。
“货币政策开始从紧后，公司融资的难度和成本显著增加，加之较差的原料构成和市政项目需要大量的预付款，以及原料、产品价格上升后带来占用资金的增加，公司现金流压力增大。”胡皓告诉记者，无论从价值低估的焦虑考虑，还是从市场超跌的形势分析，大股东增持都是可以理解的。
龙头武钢难转大盘低头
武钢集团12日公告称，该集团于2008 年9 月10 日通过在二级市场买入的方式增持本公司股份，数量为1640700 股，占本公司已发行股份数的0.02%；本次增持前武钢集团持有本公司股份5002072832 股，占公司总股本的63.82%。上述两者合计5003713532 股，占公司总股本的63.84%。
胡皓表示，大股东增持可能是从企业自身的经营状况出发，有可能是公司资产负债率较高，大股东需要增持自己的股票消除估值偏低对于公司价值造成的负面影响，从而为日后的增发做铺垫。
西南证券钢铁行业分析师兰可也表示，增持是大股东对于公司的发展有信心，认为跌到目前这种程度仍具备发展潜力。“武钢是钢铁企业中的龙头，目前的股价是很好的投资机会，但是市场的信心不足，难以使得个股反转。”
据记者了解，武钢在钢铁企业中地位一直比较突出。9月3日，武钢集团和柳钢集团正式联合重组，成立广西钢铁集团有限公司。
据该公司半年报显示，2008年上半年公司实现主营业收入373.0亿元，同比增长40.18％，实现归属于母公司的净利润49.11亿元，同比增长43.23％。公司上半年实现每股收益0.627元。
“武钢也是国资委直属的国有企业，其龙头的地位不可取代，相比较其他钢铁企业而言，武钢对于原材料的成本控制影响较小，每年的三季度都是淡季，今年受奥运会影响，淡季的利空因素被放大，导致价格波动较大，随着10月份旺季的来临，业绩或将得到微小改善。不过现在房地产也处于比较艰难的时期，很难有利好传导。”聂秀欣无奈地告诉记者，目前一切都要看外围市场，宏观行业不好，很难有实质性的反转。
兰可在采访结束时也表示，目前钢铁股偏低的估值已经不是老生常谈了，最重要的是市场信心不足，这已经不单单是行业估值的问题，市场整体在下调，信心也在下降。
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